（１）現象：2026年2月下旬，Google DeepMind執行長哈薩比斯公開指出，全球記憶體供應鏈全面告急，已成為阻礙AI模型部署與研究進程的關鍵瓶頸。面對Gemini等大型模型需求暴增，晶片與記憶體資源出現嚴重排擠。Meta執行長祖克柏亦曾強調，AI研究者最迫切需求即為充足晶片資源。產業界進一步預警，短缺情況可能延續至2028年，成本上升與交期拉長已逐步浮現。

（２）原因：AI訓練與推論對高頻寬記憶體（HBM）依賴度大幅提升，而HBM製程複雜、良率要求高、產能擴充周期長，導致供給彈性有限。全球市場高度集中於三星、美光與SK海力士三大廠，產能同時需兼顧AI與傳統消費電子需求，資源分配壓力極大。另一方面，AI模型參數規模持續膨脹，使單一伺服器所需記憶體容量顯著提高，記憶體已從配角轉為AI算力架構的核心瓶頸。

（３）影響：記憶體短缺將改變AI競賽邏輯，由單純GPU算力競逐轉向「算力＋記憶體整合能力」的系統競爭。短期內HBM價格維持高檔，有利上游記憶體與先進封裝供應商議價能力提升；中長期則可能加速各國與科技巨頭提前鎖定產能、深化垂直整合。若短缺延續至2028年前後，全球資料中心建設節奏、AI模型發布時程與終端應用落地速度均可能受到影響，並推升整體科技產業成本結構。

（４）受影響股票：南亞科(2408)

華邦電(2344)

力成(6239)

群聯(8299)