（１）現象：戴爾（DELL-US）公布第2季財報，營收297.8億美元、獲利均優於市場預期，主要受惠於AI伺服器銷售強勁，過去兩季出貨總額達100億美元。然而，第3季EPS財測僅2.45美元，低於市場預期的2.55美元，導致盤後股價波動，即使全年營收與EPS展望上修，仍難掩短線市場失望情緒。

（２）原因：短期來看，戴爾非AI業務成長乏力，其中儲存業務Q2營收年減3%，低於市場預估，壓抑整體獲利率。雖然AI伺服器需求強勁，全年營收預估從150億美元上修至200億美元，但PC與儲存業務增速落後，造成單季財測低於分析師共識。投資人對「AI成長 vs. 傳統業務疲弱」的矛盾訊號出現反應。

（３）影響：這反映市場對AI伺服器需求長期樂觀，但也提醒投資人，非AI業務仍是整體財報的重要組成，短線可能帶來股價波動。對台股而言，戴爾股價下跌可能引發AI伺服器供應鏈短線震盪，但長期仍受惠於戴爾全年上修財測與AI伺服器需求倍增。投資情緒可能出現短期壓回，卻不改長多趨勢。

（４）受影響股票：廣達(2382)

緯創(3231)

英業達(2356)

奇鋐(3017)

雙鴻(3324)

台達電(2308)

健鼎(3044)

台積電(2330)

日月光投控(3711)