（１）現象：蘋果公布第二季（4–6月）財報，iPhone銷量年增13.5%，總營收成長10%，均優於市場預期，並預估第三季（7–9月）營收亦將優於預期。此波銷售動能來自美中市場對於川普對等關稅上路前的搶購潮與中國補貼刺激。不過，投資人擔憂這波提前拉貨的短期效應無法持續，導致蘋果股價創6月底以來新低。

（２）原因：iPhone銷售激增受惠於美國消費者擔心川普將對中國與其他地區課徵高額關稅，提前購機，加上中國2月推出補貼政策激勵平價款iPhone 16e需求。但MoffettNathanson分析指出，這波動能屬於提前拉貨效果，難以持久。中國市場雖受降價刺激銷售，但高價Pro機型無法享有補貼，限制高階市場成長。同時，川普已簽署行政命令，對包括台灣在內的多國商品加徵對等關稅，亦加深全球供應鏈變數。

（３）影響：蘋果財報數據雖佳，但市場反應冷淡反映投資人對中長期銷售成長與毛利穩定性的疑慮。若提前搶購效應退去、且中美關稅政策持續緊張，蘋果產品在兩大關鍵市場的需求可能降溫。此外，蘋果正積極將供應鏈移轉至印度與越南以避開關稅，但短期內對其營運效率與成本結構可能產生干擾，亦牽動相關供應鏈表現。

（４）受影響股票：台積電(2330)

鴻海(2317)

大立光(3008)

和碩(4938)