（１）現象：美國商務部根據《貿易擴張法》第232條，對進口至美國的無人機、無人機零組件及多晶矽產品展開國安相關調查，為未來加徵關稅鋪路。這項調查於7月初啟動，預計將於270天內提出最終報告。美國前總統川普重返競選後，多次對貿易政策表態，預告關稅可能自8月起陸續實施，引發市場對供應鏈重組與轉單效應的關注。

（２）原因：本次232條調查屬於以國安為由發起的進口限制行動，與美國近年對中國科技產業制衡政策一致。多晶矽為太陽能電池的關鍵原料，目前全球大多數產能集中於中國，無人機則以中國大疆為市場主導者。美國擔憂關鍵供應鏈依賴中國，可能造成安全漏洞，因此藉由此法條建立課稅依據，分散風險並鼓勵在地或盟國生產替代。

（３）影響：一旦關稅政策成真，將對中國相關產業形成出口壓力，並推升美國進口替代需求。台灣無人機業者有機會承接部分軍民用需求，尤其在美方尋求非中國供應商背景下具備優勢；太陽能產業方面，若中國多晶矽出口受阻，將牽動整體太陽能供應鏈報價變動，台灣下游模組與系統廠商將面臨成本轉嫁與轉單雙重效應。

（４）受影響股票：雷虎(8033)

元晶(6443)

安集(6477)

亞光(3019)