（１）股票名稱：禾伸堂(3026)

（２）基本面：被動元件廠禾伸堂(3026)去年即透過電源管理IC大廠將MLCC打入輝達供應鏈，Vera Rubin持續量產當中，尤其PSU導入三相輸入架構(LLC轉換器)以提升轉換效率，將使NP0 MLCC使用量暴增，傳出用量是Blackwell的3-5倍，亦帶動法人的升評潮，禾伸堂投入高階MLCC研發多年，鎖定陶瓷介電材料調配與壽命驗證技術，並掌握高品質NP0 MLCC粉末配方與製程技術，並持續於日本延攬粉末研發人才，即使國際大廠村田、TDK已開始送樣高階NP0產品，進入實際量產也需要不少時間。NP0 MLCC 2026年營收佔比將達13-15%，2027年將進一步提升至40%，除了高功率PSU，BBU也是NP0 MLCC提高需求的來源。針對市場強勁需求，禾伸堂今年啟動第二個「4年30億元」擴產計畫，聚焦高壓AI電源MLCC專用產線的建置與升級，預計將今年產能增至2-3成，反映需求面進入放量期。

（３）技術面：近期禾伸堂雖被打入處置股，但股價仍沿著月均線附近上漲，關注明天(6/11)出關後股價若能價量齊揚，有利於短多延續。

（４）投資評等：中線○

（５）日期：115.6.10