（１）股票名稱：崧騰(3484)

（２）基本面：崧騰(3484)專注於變頻控制器與電控模組的研發與製造，採用JDM模式，深耕電動工具、家電、新能源車、醫療器材等多元應用領域。2024年在全球庫存回補與終端需求回溫帶動下，公司營運表現亮眼，全年營收達43.51億元，年增27.5%；毛利率提升至24.6%，創下14年新高；稅後淨利3.17億元，年增174%；每股盈餘(EPS)達4.17元，年增169%；今年首季營益率10.28%創逾九季新高，單季每股稅前賺1.72元，EPS 0.98元。

從產品結構來看，電動工具仍為主要營收來源，2024年佔比達73%，年增50%。雖然家電、新能源車與資通訊產品營收略有下滑，公司正積極拓展新能源車與AI伺服器市場，預計2025年將有新產品放量，為營運注入新動能。

在產能布局方面，崧騰持續優化全球產能配置，柬埔寨廠擴產計畫正積極推進，可有效規避關稅風險，並提升供應鏈韌性與成本競爭力。

法人預估，隨著新產品逐步放量與產能擴充效益逐漸顯現，2025年崧騰營收可望維持雙位數成長，EPS有機會挑戰5至6元。然而，仍需留意客戶集中度高（主要客戶Makita佔比約60%）、新產品量產進度、地緣政治風險與成本控管等潛在挑戰。

綜合而言，崧騰科技在技術整合與模組化能力方面具備競爭優勢，隨著多元應用市場拓展與產能優化，未來營運成長可期，具中長期投資價值。

（３）技術面：股價短均糾結向上，配合量能加溫，KD低檔轉折朝上，中線有挑戰季線54元以上壓力區機會。(編輯部)

（４）投資評等：短線○

（５）日期：114.5.27