【時報-台北電】每一個AI加速器都來自於矽晶圓，而全球大多數的尖端晶圓製造都來自於同一家公司。24/7 Wall St.的專欄作家Vandita Jadeja對台積電ADR股價給出516.16美元的目標價。截至期中選後第二天、11月6日，台積電的收盤價為375.44美元，這意指仍有37.5%的上漲空間。24/7 Wall St.並給予台積電具有高度信心水準(90%)的「買進」評級。

　儘管目前AI需求仍超過台積電的供給，公司獲利增速高於估值倍數，股價也已從高價回落。台積電有79%的晶圓收入是來自於7奈米及以下的製程，使該公司掌控AI供應鏈中最寶貴的資源。

　截至期中選舉前，台積電ADR股價近一週下跌2.87%，過去一個月下跌10.89%，但今年至今仍上漲了34.8%。

　最新收盤375美元的股價是低於近52周最高價的487.47美元，高於近52周最低價264.34美元。

　台積電在10月15日發布第三季財報之後，股價出現一波跌勢。公司公布EPS為4.60美元，高於市場普遍預期的4.46美元。營收為467.2億美元，年增41.2%，也高於先前預期的上限。

　管理層預計，以美元計算，2026年全年營收將增長約44%。但毛利率偏弱，由於2奈米製程產能爬坡(學習)成本的影響，毛利率將滑落1.3個百分點，來到66.4%。

　華爾街的共識目標價為更高的584.39美元，其中有6個評級為「強烈買入」，14個評級為「買入」，1個評級為「中性」。

　執行長魏哲家在10月財報會議上說，AI加速器的年均��合成長率將從「50%中段」來到「50%頂端」。2027年的N2產能將增加一倍以上。A14(1.4奈米)的量產計畫於2028年啟動。預計未來12個月內，股價將達到536.47美元。

　台積電重申了2026年600億至640億美元的資本支出預算，並預計2026年至2028年的支出將顯著高於前三年。

　但毛利率的下降，反映了台積電對最新製程的投資。第四季毛利率預計為65%至67%之間，仍遠高於56%以上的長期目標。

　輝達上一季營收達962億美元，成長速度更快，年增105.85%，但41倍本益比遠高於台積電。但輝達每出貨一顆晶片都會增加台積電的營收。

　24/7 Wall St.對台積電給出516.16美元目標價，並給予90%的「買入」評級，主要依據是台積電目前產能已經售盡，但預期本益比卻僅有18倍。

　如果2奈米製程的利潤率穩定在預期範圍內，則看好該檔股票。但如果CSP巨頭的資本支出放緩，或是台海局勢緊張，則會持謹慎態度。如果這種情形發生，對2030年的目標預期可能會來到悲觀的493.24美元。(編輯：張朝欽)