【時報-台北電】美債殖利率走升壓力大幅增加，加上中東局勢再度升溫，儘管美國REITs第二季財報確立基本面韌性，但近期股價表現仍普遍轉弱。若中東局勢和緩並帶動殖利率進一步走低，將增添多頭上攻柴火，有利資金良性輪動回流基期較低的美國REITs。

　台新北美收益資產證券化基金經理人黃俊晏表示，美國REITs目前溢價幅度已縮小至5.3％，本益比21.2倍，位在過去十年溢價幅度0％～20％區間的下緣，指數股利率3.8％，評價仍具吸引力。

　分析近期REITs次產業的表現，基本面佳的資料中心與工業漲勢稍歇，財富效果帶動旅館展現韌性，但零售與商辦反彈後仍乏力，養老醫療呈現高成長，但應留意評價較高；住宅與自倉儲復甦但成長有限。

　REITs各子產業物件新供給量全面低於十年均值，且到2027年前都呈現下滑，物件供給量全面下滑是未來兩年REITs最大支撐，操作上，優先聚焦高獲利成長與同店淨利加速、租金調整機制強的標的。

　野村投信指出，REITs、基礎建設類股與一般全球型股票的相關性偏低，且目前又具備多項潛在優勢，在全球地緣政治與貿易政策不確定性仍可能持續存在的環境下，相關的基金產品適合做為長期股票核心配置。

　美盛凱利基礎建設價值基金經理人尚恩．赫斯特認為，AI資料中心高度用電需求，驅動公用事業類股增長加速且成為實現人工智慧發展的核心。飛躍性成長的電力淨需求將帶動大量公共投資，這讓公用事���從過往仰賴受監管或合約保障收入，提供通膨保護與較高股息的防禦型資產，躍升為兼具獲利增長、強勁現金流與股息收入的成長型機會。

　第一金全球動態入息多重資產基金經理人蔡東穎分析，AI科技龐大投資金額引發泡沫化疑慮，加上獲利賣壓、科技股去槓桿及評價修正，科技板塊頻繁出現暴漲暴跌現象，此時正需要透過多元資產配置，降低單一主題風險，強化抗震能力。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)