【時報-台北電】美國財長貝森特出手干預債市與匯市，可能成為美股牛市的最大威脅。儘管財政部擴大回購長期公債，但殖利率依然盤踞高點，且美日聯手阻貶日圓，推動日圓升值，可能迫使投資人平倉日圓套利交易。分析師指出，這兩項挑戰可能讓將近四年的美股多頭走勢陷入危難。

　美債殖利率上揚和日圓升值，這些因素單獨來看，皆未對美股造成長久影響，股市一直受到人工智慧（AI）熱潮支撐。然而兩者同時存在，便頓時推高華爾街的憂慮情緒，擔心股市可能劇烈回檔。

　GammaRoad Capital Partners投資長里祖托（Jordan Rizzuto）指出，殖利率攀升與日圓升值是美股牛市的最大風險。

　以美國財政部9日宣布回購60億美元長期公債為例，雖然財政部擴大回購規模，但金額仍低於華爾街預期，消息公布後長債殖利率不降反升，10年期美債殖利率衝上2023年10月來最高紀錄。貝森特的操作原本想壓低殖利率，沒想到卻造成借貸成本更高。

　德意志銀行策略師Steven Zeng指出，財政部加碼至60億美元，仍未達市場期待的「震撼性」效果，這就好比「創造了一隻必須不斷餵養的怪獸」，未來若不持續擴大回購規模，反而可能引發長債賣壓，進一步推升殖利率。

　殖利率上升能從許多方面影響股市，像是使安全性高的政府公債比風險性資產股票更具吸引力。高利率也代表企業借貸的成本增加，對於倚重舉債來支應AI支出的超大規模雲端服務商而言，影響又特別大。

　此外，近期美日聯手阻貶日圓，加上市場預期日本銀行（央行）9月例會將升息，帶動日圓急升，又加重股市風險，並可能衝擊華爾街盛行的日圓「套利交易」，迫使投資人平倉。而交易平倉都可能對AI和科技類股造成打擊。(新聞來源 : 工商時報一顏嘉南／綜合外電報導)