【時報-台北電】近期國際市場利多空消息交雜，好消息是美國就業及通膨數據降溫、9月Fed升息預期下滑，而本周一度發生美債殖利率飆破新高，以及美國財政部宣布擴大長天期國債回購等消息，讓8月以來台股表現劇烈震盪，一度跌破季線。

　回顧8月前三周，內外資雖回補台股，但觀望情緒升溫，44,000點已由先前壓力區逐漸轉為短期支撐區；而46,000至46,500點成為短線重要觀察區域，後續持續觀察成交量能及籌碼面，投資人逢低可把握進場時機，聚焦在中長線成長標的。

　近期全球製造業PMI擴張動能，雖因地緣政治風險的預防性備貨需求消退而有所放緩，然擴張廣度仍持續提升，30個主要國家製造業擴張比重已升至2022年來新高。同時，作為全球電子產業景氣風向球的台灣與南韓出口持續高速成長，反應AI伺服器、半導體及相關供應鏈之需求依然強勁，近期科技巨頭財報亦顯示AI資本支出計畫持續上修，搭配科技巨頭之低槓桿率與優異融資能力提供其擴張底氣，顯示本輪AI科技投資超級循環尚未告終。

　晶圓代工龍頭本次法說會再度上修全年資本支出預估至600億～640億美元，反應AI與先進製程需求升溫，並有望帶動半導體設備、先進封裝、廠務工程、材料化學等上下游供應鏈同步受惠；此外，隨著AI伺服器與高效能運算需求延續，其營運動能亦持續增強並上修全年營收展望，顯示AI驅動的長期成長已進入穩定擴張階段，並進一步強化台股基本面支撐。

　市場持續關注CoWoS擴產及Blackwell Ultra、GB300等新一代AI伺服器平台出貨進度，雖然散熱、高階PCB、電源及部分網通元件仍有短料問題，導致部分產品出貨時程遞延，但目前市場擔憂的重點並非需求轉弱，而是供給能否跟上需求增長速度。AI仍是市場最重要的成長主軸，市場預估2026年台股整體企業獲利年增率可達42％，其中AI相關企業更高達53％。

　AI概念股於7月歷經顯著之技術性修正與去槓桿清洗後，市場浮額已逐步出清，尤其是台股身為全球AI供應鏈之關鍵核心，中長期多頭架構依然穩固。

　短線反彈後重回高檔區間震盪、類股輪動格局，整體操作宜保留資金彈性，並採分批、擇優布局，投資人不妨逢低分批布局具長線成長之AI相關類股，特別是晶圓代工、封測介面、記憶體、半導體設備與耗材、特用化學、光通訊、ASIC／IP、AI伺服器、電源、散熱、CCL／PCB、MLCC等電子零組件，非科技股則可以機械零組件、重電、金融保險為主。(新聞來源 : 工商時報一玉山投信大中華股票投資市場投資長郭明玉)