【時報記者張佳琪台北報導】中信投信今（15）日公告旗下首檔採掩護性買權（Covered Call）策略的主動台股ETF「主動中信台灣收益」（00406A）配息，首次配息每單位擬配發0.128元，以收盤價9.76元計算，年化配息率達15.73%。

根據中信投信官網，00406A將於7月31日配息，想參與除息的投資人須於7月30日前買進並持有，配息發放日為8月26日。

近期全球金融市場震盪加劇，從中東地緣政治風險升溫、AI題材重新評價，到韓國槓桿型ETF盛行放大市場波動，都讓投資人情緒反覆擺盪，也使台股不時出現千點級劇烈震盪。在市場充滿不確定性的環境下，過去被視為「牛皮盤策略」的掩護性買權策略，反而因波動率升高，迎來發揮空間。

所謂掩護性買權是投資人一方面持有股票部位，同時賣出買權（Call），向買方收取權利金。當市場盤整、小幅上漲或回檔時，權利金收入可望補貼部分持股波動，轉化為穩定現金流。不過，股價若大幅飆升，由於賣出買權的限制，也可能犧牲部分上漲空間。

今年台灣主動式ETF市場，也開始導入掩護性買權策略，包括日前掛牌的主動摩根台灣鑫收（00401A）、主動聯博動能50（00404A），以及15日公告配息的00406A等，皆採取主動選股搭配掩護性買權操作，希望在掌握台股成長契機的同時，也藉由賣出買權收取權利金，提升收益來源並降低部分下檔波動。

00406A此次配息，預料應有相當部分來自Covered Call策略所創造的權利金收益，反映出在高波動市場環境下，此類策略具備提升現金流的效果。相較於傳統單純依靠股息發放，掩護性買權提供另一項收益來源，也讓配息更具支撐力。

法人表示，近期市場受到地緣政治、AI產業雜音，以及槓桿資金放大波動等因素干擾，風險性資產表現承壓，但隨著市場逐漸反映負面預期，後續大型科技股財報及AI基本面仍有望重新帶動市場信心。

00406A採月配息機制，未來若權利金收入能持續挹注配息表現，可成為觀察掩護性買權策略是否能持續創造現金流的重要指標。