【時報-台北電】全球金融市場延續多頭格局，但內部結構出現進一步變化，AI產業鏈持續主導市場方向，而總體經濟數據對資產價格的邊際影響再度下降，美國就業與服務業數據仍顯示經濟具備韌性，並使降息預期略為延後，但市場反應有限，資金已逐漸進入對總經「鈍化定價」，風險資產維持高檔震盪，資金仍集中成長型科技股。本周啟發投顧分析師李俊緯選入意藍（6925）、華盈（3520）、保勝光學（6517）、旭隼（6409）及全福生技（6885）等。

　李俊緯表示，本周美國公布多項經濟數據，顯示就業市場仍穩健，服務業維持擴張，至於美債殖利率雖維持高檔，但科技股並未出現同步回檔，反映市場已逐步接受「高利率長期化」的定價框架。同時，投資人開始區分總經變數的影響層級，使非衰退型數據對風險資產的壓制效果有限。

　AI族群持續扮演市場核心動能，但行情結構已由早期題材推動，轉向實質資本支出與營收落地。李俊緯指出，超大規模雲端服務商持續上調資本支出計畫，AI資料中心建設需求未見放緩，帶動相關伺服器與零組件需求維持高檔，且市場關注重心從GPU與晶片，擴散至散熱、電源、光通訊與機構件等基礎環節，顯示AI已進入完整供應鏈擴張期。

　李俊緯說，市場進入交付驗證階段，資金逐步轉向「實際出貨與營收認列」，具備量產與交付能力的企業表現相對強勢，評價差異開始擴大。

　整體而言，全球股市仍由AI資本支出周期主導，並持續壓過總體經濟變數的影響力，使市場維持高估值運行慣性。

　展望後市，李俊緯認為，AI仍將維持市場主軸，行情結構將轉向更為分化的結構性表現，高檔震盪格局料將延續。　在美股科技股穩定支撐下，亞洲AI供應鏈，特別是以半導體與AI伺服器為核心的台股族群，預期仍將維持相對強勢與資金吸附能力。(新聞來源 : 工商時報一陳彩玲／台北報導)