【財訊快報／陳孟朔】西非新一輪可可產季受到聖嬰、黑果病及農業資材短缺夾擊，市場對2026至2027產季供應的憂慮升高。自聖嬰現象6月獲得確認以來，紐約可可期貨累計暴漲逾70%，全球供應盈餘預估則大幅縮減至約2.5萬噸。

全球最大生產國象牙海岸本季總產量估計減少約兩成至175萬噸，其中主作物初估約155萬至160萬噸；若聖嬰導致哈馬丹乾風增強，產季後段收成可能進一步受損。第二大生產國加納產量預計下降13%，當地陰涼多雨、日照不足，為黑果病擴散創造有利條件，可可豆莢數量與果實大小均不如去年。

其他產區同樣面臨壓力。奈及利亞本季產量估計下降2.4%至28.8萬噸，部分地區在經歷數月乾旱後又遭洪災與強風侵襲，大量豆莢及可可樹受損。喀麥隆產量可能大致持平，但黑果病、蚜蟲及其他害蟲增加，加上農藥價格高漲帶動偽劣產品流通，削弱病蟲害防治成效。

市場仍有部分緩衝。先前可可價格飆升已抑制消費，巧克力製造商亦透過調整配方降低可可使用量，累積庫存可暫時填補部分供應缺口。不過，StoneX與Hedgepoint Global Markets均已下調新產季盈餘預測，在預估供應過剩僅約2.5萬噸的情況下，任何額外天候或病害衝擊，都可能使全球可可市場重新陷入短缺。