【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國股市今年以來的股票銷售總額已強勢突破3000億美元關卡，遠遠超出華爾街此前預估的2000億至2250億美元區間。這波募資狂潮主要由航太巨頭SpaceX高達750億美元的首次公開發行(IPO)以及科技巨頭Alphabet(谷歌母公司)啟動逾800億美元的史詩級再融資所主導。天量融資規模不僅折射出科技巨頭對AI資本支出的極度渴求，也對公開市場的流動性承接能力提出嚴峻考驗。

本輪融資爆發是IPO、增發及可轉債等多管道共振的結果，其中SpaceX與Alphabet構成本次融資潮的絕對主力。SpaceX以每股135美元、融資750億美元成功上市，公司估值達到1.75兆美元，募得資金將主要用於擴展AI算力與衛星網路。Alphabet為了因應高達1800億至1900億美元的年度AI資本支出，透過增發普通股、發售強制可轉換優先股及市價增發(ATM)計畫，開啟高達800億至900億美元規模的股權融資。此外，若疊加頭部雲端服務商超過7500億美元的資本支出，龐大的資金缺口迫使巨頭們紛紛打開股權融資閘門。

儘管整體融資數據極為亮眼，但獨角獸企業的上市節奏已出現分化現象。SpaceX上市後股價面臨承壓，疊加科技股近期波動加劇，市場對大型科技IPO的胃口明顯收窄。OpenAI目前傾向將IPO時間推遲至2027年，執行長奧特曼(Sam Altman)目標估值為1兆美元；Anthropic雖已秘密提交IPO申請，但上市時程亦調整至最早今年10月。即便部分獨角獸延後上市時程，市場待發行項目依然擁擠，全年總融資規模大概率將持續攀升。

天量股權融資正持���重塑美股資金格局，並對市場帶來雙重影響。一方面，龐大的融資規模會持續自二級市場抽走流動性，使非AI類股在短期內面臨較大的資金壓力。另一方面，這些募集資金最終將轉化為AI硬體採購與基礎設施投入，為相關產業鏈提供實質訂單支撐，預計美股市場的結構性分化趨勢仍將延續一段時間。