【財訊快報／陳孟朔】外電報導，摩根大通銀行(小摩)全球投資銀行聯席主管Kevin Foley表示，全球IPO市場有望迎來2021年以來最活躍的一年，其中香港及中國IPO活動預料將顯著增加。市場人士指出，在利率路徑逐步明朗、科技估值修復及資金風險胃納改善下，過去兩年受壓的新股市場正重新打開窗口，而香港作為中國企業境外集資平台，有望率先受惠。

推動IPO復甦的長期主題集中在人工智能、機械人與醫療保健。AI產業鏈方面，市場關注算力基礎設施、晶片設計、AI應用、數據中心、雲服務及企業智能化解決方案；機械人則受惠於工業自動化、人形機械人與高階製造升級；醫療保健則涵蓋創新藥、醫療器械、生物科技與銀髮經濟相關需求。分析師表示，這些題材具備政策支持、產業升級與資本市場敘事三重支撐，較容易吸引長線資金。

香港IPO市場若回暖，將有助於改善投行承銷、券商交易、私募退出與二級市場流動性。過去幾年，港股受中國經濟放緩、地緣政治壓力及估值下修拖累，新股發行節奏偏弱；但若AI、機械人與醫療保健企業陸續赴港上市，將有助於重塑市場成長股供給，並提升港股相對A股與美股的資金吸引力。

不過，IPO活動能否真正大幅復甦，仍取決於估值定價是否合理、上市後表現是否穩定，以及全球資金是否願意重新配置中國資產。市場人士表示，若中美關稅談判降溫、外資對中國股市風險折價收斂，加上香港新股首日與上市後表現改善，2026年香港及中國IPO市場確有機會迎來較明顯修復；但若估值過高或上市後破發頻繁，發行窗口仍可能快速收窄。