【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普(Donald Trump)訪華之際，輝達執行長黃仁勳(Jensen Huang)最後一刻加入美方商界代表團，引發市場揣測中國或可重新獲得更多美國先進AI晶片。不過，美國投行富瑞(Jefferies)分析師指出，這項預期可能落空，因中國當前核心戰略是推動AI晶片國產化，即使美國放寬出口限制，中國也未必大幅增加採購美國AI晶片。

富瑞認為，市場目前熱議「AI晶片換稀土」協議，但該行對此持懷疑態度。相較於直接購買美國AI晶片，中國更關鍵的需求是取得美國晶圓製造設備，以擴大7奈米晶圓產能並提升良率。分析師指出，中國或許並不願意大量採購美國AI晶片，但川普仍可能把購買美國AI晶片作為中方取得先進晶圓製造設備的交換條件。

不過，富瑞指出，這類「先進晶圓製造設備換稀土」構想面臨的主要阻力，將來自美國政府內部與國會反對聲浪，因此在川普訪華行程結束前，相關協議正式宣布的可能性不高。市場人士表示，美國先進晶圓設備涉及國安、出口管制與中國半導體自主化進程，敏感程度甚至高於部分AI晶片，因此即使川習會釋出經貿緩和訊號，晶片設備議題仍屬最難突破的核心談判區。

富瑞表示，無論是AI晶片換稀土，或是先進晶圓製造設備換稀土，整體上都將利好中國AI與數據中心產業。若中國成功取得美國先進晶圓設備，將明顯有利中國本土GPU廠商與AI企業；若只是購買更多美國AI晶片，對本土GPU廠商利多相對減弱，但仍有助中國AI企業與網際網路數據中心擴充算力。若中國既增加採購美國AI晶片，又取得先進晶圓製造設備，則將是中國AI與數據中心產業的最優情境，對本土GPU廠商也具正面效應。