【財訊快報／陳孟朔】谷歌母公司Alphabet(A股代碼GOOG)週三盤後公布第一季財報，營收與獲利雙雙優於預期，股價盤後抽高7.11%至372美元的史上新高，該股常態交易期間收小黑跌19美分或0.05%，同日盤後公布財報的微軟、亞馬遜和Meta股價盤後皆跌，又以Meta盤後急挫近7%最傷。

Alphabe第一季營收達1,099億美元，年增22%，創下2022年以來最快單季增速；淨利625.7億美元，年增81%，每股盈餘(EPS)為5.11美元，較去年同期2.81美元大幅攀升。相較其他大型科技股同樣面臨AI資本支出審視，Alphabet這次以雲端成長、搜尋廣告強勁與AI業務兌現能力，交出足以壓過市場疑慮的成績單。

這份財報最具說服力的部分，來自Google Cloud與AI算力需求。Google Cloud第一季營收年增63%，首度突破200億美元，營業利益達66億美元，營業利益率由去年同期17.8%大幅升至32.9%；雲端未消化訂單更攀至約4,600億美元，顯示企業AI需求已從試用階段進入大規模採購。

執行長皮查伊(Sundar Pichai)在電話會議中坦言，公司短期內面臨算力瓶頸，若能滿足所有需求，雲端營收本可更高；這句話成為市場解讀財報的關鍵，因為它把外界原本擔心的AI燒錢，轉化為訂單滿手、產能不足的需求證明。

Alphabet也同步上調2026年全年資本支出(CaPex)指引至1,800億至1,900億美元，高於先前預估的1,750億至1,850億美元，並預告2027年資本支出將比2026年「顯著增加」。第一季資本支出已達357億美元，主要投入伺服器、數據中心、網路設備與AI基礎設施。市場人士表示，這種規模的支出若缺乏收入支撐，原本容易引發股價壓力；但Alphabet本季同時展現雲端收入急升、利潤率擴張與訂單暴增，使投資人更願意相信其AI投資已進入回收期，而不是單純擴大資本開銷。

搜尋業務同樣穩住基本盤，第一季搜尋及其他廣告收入年增19%至約604億美元，AI體驗不但未侵蝕傳統搜尋，反而推升搜尋次數創歷史新高。商務長辛德勒(Philipp Schindler)表示，AI正協助廣告系統更精準理解用戶意圖，並提高轉化效率；YouTube廣告收入則為98.8億美元，表現略低於預期，但YouTube訂閱增速已超越廣告。市場人士指出，Alphabet這次盤後大漲的核心邏輯，是它在三大科技巨頭財報壓力中率先證明AI不是只有資本支出故事，而是已同時拉動雲端、搜尋、TPU硬體與企業AI解決方案，算力吃緊反而成為AI需求最強烈的證據。