【財訊快報／陳孟朔】美國聯邦政府債務負擔跨越重要關卡！《華爾街日報》依財政部債務數據及最新經濟產出資料計算，截至9月30日止的2026財年，公眾持有聯邦債務約32.2兆美元，相當於全年國內生產毛額(GDP)的100.03%，為1946年以來首次在財年末突破100%，仍低於當年106%的歷史高點。這項比率採用公眾持有債務口徑，並非包含政府內部持有部位的聯邦債務總額，後續也可能隨GDP修訂而調整。

經濟成長加速仍未阻止債務比率攀升。美國經濟分析局(BEA)週四(29日)公布，第三季實質GDP初值季增年率達3.4%，高於第二季的2.2%，投資、消費及政府支出支撐經濟擴張。不過，人口老化及醫療成本上升持續推高聯邦支出，國會預算辦公室(CBO)預估，社會安全與聯邦醫療保險支出合計占GDP比率，將由2027年的8.7%增至2036年的10.1%，形成中長期預算壓力。

利率則是影響財政前景的重要變數。CBO敏感度分析指出，在其他經濟條件不變下，若各期限美國公債利率於每年均較基準預測高出0.1個百分點，2027至2036年的累計財政赤字將額外增加3,790億美元。這項數字是包含利息支出及相關收入變動後的赤字影響，不能直接等同於單純增加的利息支出，也顯示龐大債務規模使預算對利率變化更加敏感。

退休保障融資缺口也增加改革迫切性。美國社會安全局2026年受託人報告預估，老年與遺屬保險(OASI)信託基金儲備��於2032年第四季耗盡，屆時持續流入的收入僅足以支付約78%的原定福利。儲備耗盡並不代表退休金完全停發，但若國會未及時調整收入或給付制度，將無法足額支付既定福利。債務、利息及福利支出同步承壓，使美國中長期財政政策成為公債市場持續關注的風險。