【財訊快報／陳孟朔】聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)推動減少年度利率決策次數，並淡化前瞻指引，引發債市對政策不確定性升高的疑慮。外電週四(29日)報導，多位市場人士認為，決策間隔拉長、事前政策訊號減少，可能使利率預期更集中在單次會議或重要數據公布時調整，增加美國公債價格劇烈波動的風險。

華許週三宣布，FOMC仍維持每年八次會議，但2027年其中一次將專門討論廣泛貨幣政策策略，預計不進行利率表決，也不發布政策聲明；2028年則預期安排兩次策略會議，利率決策次數降至六次。他表示，此舉旨在讓官員有更多時間與空間討論重大問題，因此改革重點是減少例行利率表決，而非減少全年會議總數。

市場人士擔心，兩次例行利率決策間隔擴大後，若經濟情勢快速改變，Fed可能需要一次採取較大幅度的調整，或在例會之外臨時行動。這類政策意外可能加劇短債波動，也使長債投資人要求更高風險溢酬。外電引述聯博固定收益主管Scott DiMaggio的看法指出，反覆出現的波動可能逐步反映在殖利率曲線的風險定價上。

不過，目前市場尚未全面反映上述長期風險，衡量未來兩年利率波動的指標變化有限，部分原因是新安排細節仍未公布。華許談話後，短債表現優於長債，殖利率曲線轉陡；但減少前瞻指引與利率決策次數究竟會增加多少波動，仍取決於實際會議安排、Fed如何說明政策反應��以及未來經濟數據的變化。