【財訊快報／陳孟朔】歐洲央行(ECB)週四(29日)例會後宣布維持三大政策利率不變，符合市場預期，結束9月升息後連續調高利率的步調，其中存款機制利率維持2.50%，主要再融資操作利率及邊際貸款機制利率分別維持2.65%及2.90%。ECB指出，中東衝突推升能源價格，令歐元區同時面臨通膨上行及經濟成長下行風險，但金融環境自上次會議以來已明顯收緊，因此決定暫時按兵不動。

更受市場關注的是，ECB總裁拉加德(Christine Lagarde)同日宣布將於2027年2月7日提前卸任，較原定2027年10月任期屆滿提早約八個月，使歐洲央行貨幣政策前景增添領導層交接變數。

拉加德在會後記者會指出，能源價格漲勢超出央行9月經濟預測原先假設，預料將進一步推高短期通膨，並使整體通膨率在未來數季持續高於2%目標。歐元區9月消費者物價指數(CPI)年增率由8月的3.2%升至3.8%，其中能源價格年增18.9%，高於前月的14.3%；扣除能源的通膨率也由2.1%升至2.3%。不過，拉加德表示，目前尚未看到能源價格上漲引發超出既有預測的重大第二輪通膨效應，薪資壓力仍相對溫和。央行因此需要持續觀察能源成本是否進一步傳導至商品、服務價格及工資，而非僅憑單月通膨數據決定再次升息。

經濟方面，拉加德表示，歐元區第三季經濟持續擴張，服務業逐步復甦，製造業、數位服務及出口受惠人工智慧(AI)相關投資，政府擴���基礎建設及國防支出也提供支撐。然而，能源成本攀升已打擊消費者信心，長期利率上升及融資成本提高則可能抑制企業投資與家庭需求。央行指出，企業市場融資成本8月升至4.1%，企業貸款利率維持3.8%，銀行對企業放款標準在第三季進一步收緊。路透報導，部分決策官員傾向12月再次升息，但近期公債殖利率上揚已收緊金融環境，使央行必須權衡通膨風險與經濟成長壓力。ECB強調，未來利率決策仍將逐次會議依據最新數據判斷，不預先承諾特定利率路徑。

至於提前卸任決定，拉加德表示，希望在離開央行後，能更自由地就貨幣政策以外的國際及公共事務表達意見，不再受到央行總裁職務所要求的立場限制。現年70歲的拉加德自2019年11月出任歐洲央行總裁，先前曾擔任國際貨幣基金(IMF)總裁。歐洲央行證實，她已正式通知管理委員會及歐洲理事會主席柯斯塔(Antonio Costa)，繼任人選將依歐盟條約規定由歐洲理事會任命。隨著拉加德提前離任，市場除關注12月是否恢復升息外，也將密切觀察新任總裁人選及其政策立場，尤其歐元區正面臨能源通膨高漲、經濟成長放緩及部分成員國財政壓力升高等多重挑戰。