【財訊快報／記者李純君報導】AI電源管理晶片用載板廠恆勁科技(6920)，今年上半年虧轉盈，毛利率10%，正進入營運轉折點，下半年隨美系IDM客戶放量、歐系IDM導入量產，加上擴產效益，更將帶動毛利率與整體獲利三級跳，下半年獲利將大躍進，後續單月營收將達到3～4億元，明年整體達到規模經濟效益，營收和獲利會更好。

受惠歐美、日本大型IDM客戶及AI電源管理晶片需求升溫，恆勁營運走出谷底。2026年上半年營收為9.53億元，較2025年下半年的7.74億元成長23%，較2025年上半年的6.81億元成長40%。2025年營收則為14.55億元，其中AI電源先進載板占51%、FOPLP占18%、傳統IC載板占31%。

該公司2026年第二季營收年增61%、季增40%，第三季成長動能進一步加速，法人圈預期，恆勁第三季營收年增率可望突破90%。

此外隨稼動率提升、產出逐步邁向規模經濟，恆勁毛利率轉正，2026年上半年正式由虧轉盈，整體獲利結構正同步改善。公司2025年各季毛利及營業利益仍處於虧損，2026年第一季毛利率率先轉正，第二季毛利及營業利益均轉為正數，毛利率更超過15%。

恆勁2026年上半年毛利為9,600萬元，毛利率10%，相較2025年同期毛損1.26億元、毛利率負19%，大幅改善；營業利益為800萬元，營益率0.8%，稅後淨利600萬元，每股淨利0.03元，EBITDA率23%。相較之下，2025年上半年營業虧損2.18億元、��後虧損2.84億元，每股虧損1.50元，顯示公司已由虧轉盈，營運低谷期已過。

後續展望，恆勁下半年毛利率續升，訂單能見度看到2027年6月，公司7月、8月毛利率有望挑戰「兩字頭」及「三字頭」區間，隨著產品組合優化及產能利用率提高，預期第三、第四季毛利率及營益率仍將持續走升。

營收部分，目前公司月營收約1億多～2億元間，但客戶下單量正放大，瓶頸產線打開加上擴產效益，恆勁下半年單月營收正邁向3～4億元大關。公司目前訂單能見度已看到2027年6月，主要來自歐美大型IDM、AI半導體及AI電源管理晶片（PMIC）客戶，訂單狀況相當明確，近期也新增日本客戶。公司預估2025年至2028年營收年複合成長率可達雙位數，主要成長來源為AI電源先進載板及FOPLP。

此外，為因應客戶中長期需求，恆勁大幅提高2026年資本支出。公司自2018年以來資本支出相對有限，過去主要進行例行整修，並未展開大規模擴產；原規劃2026年資本支出約3億元，第二季經董事會討論後提高至13億元，增加的10億元主要用於生產設備及瓶頸站擴充。也規劃2027年再投入10億元，提前布局後續產能，預計在現有廠區附近興建簡易廠房並增添設備，屆時產能可再增加30%至40%，公司也已開始規劃2028年後的新工廠，並積極籌備於2027年下半年IPO以科技類股上市。