【財訊快報／陳孟朔】外電報導，市場高度押注聯準會(Fed)週三將升息一碼，美債空頭倉位迅速累積。美國10年期公債殖利率週二一度升至5.047%，創2007年以來新高；2年期殖利率亦觸及2024年以來最高水準。利率交換顯示，本週升息機率超過九成，今年底前累計緊縮幅度約為50個基點。

摩根大通銀行(小摩)發表最新美債客戶調查顯示，截至9月14日止一週，客戶空頭比重單週跳升10個百分點，中性倉位則下降8個百分點，淨多頭降至約四個月最低。空頭增加速度為2025年初以來最快，花旗策略師David Bieber形容，目前美債空頭布局在戰術層面已達「極端」程度。

美國銀行(美銀)指出，資產管理機構正沿整條殖利率曲線削減多頭或增加空頭，幾乎沒有資金在殖利率高位重新買入久期資產。油價上漲、通膨回升及財政赤字疑慮，令市場認為Fed必須採取行動；凱雷集團警告，若Fed按兵不動，或未對後續升息提供明確指引，長債殖利率可能進一步上衝。

SOFR期權市場同樣反映押注趨於集中。2026年12月、2027年3月及2027年6月合約出現大規模空波動率交易，其中2027年6月跨式期權兩日成交約8萬口，收取權利金超過1億美元。由於市場倉位已明顯偏空，Fed決策與主席華許談話只要偏離預期，均可能引發美債價格劇烈調整。