【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利表示，MSCI中國指數2025年第四季度盈利在公司數量上不及預期，消費和房地產行業表現繼續落後，但上游行業保持韌性。

摩根士丹利分析師Chloe Liu等人在報告中表示，雖然第四季度盈利在公司數量上不及預期，但按權重計算的表現基本符合預期，與2025年第三季情況相似。

報告指出，行業分化依然顯著。上游行業像是材料、能源和部分金融類股表現出相對韌性，實現盈利超預期及預期上調。

相較之下，房地產行業在這兩項指標上均不及預期，而可選消費品及更廣泛的消費相關類股繼續面臨盈利壓力，反映出國內需求依然疲軟。

報告指出，盈利仍然是股價表現的關鍵驅動因素。盈利超越預期的公司在財報發布後第三日獲得約3%的漲幅，而不及預期的公司則下跌約1.5%。