【時報-台北電】美國聯準會升息後，市場關注台股後市影響。投信法人表示，統計2000年以來三次降息循環後首次升息的經驗，台股短線易受利率及評價調整干擾，升息後一個月平均下跌3.99％；但一年、二年及三年平均報酬分別達3.57％、19.73％及33.74％。這輪貨幣政策走勢與2004年相似，皆在降息循環結束約一年後升息，也同處創新科技提升生產力的階段，當年由網路驅動，如今則由AI接棒，未來一年的行情仍值得期待。

　主動野村臺灣高息ETF（00999A）基金經理人游景德表示，台股短線受美債殖利率與外資流向牽動，指數可能偏向震盪，AI龍頭相對具支撐，高估值中小型股、融資股及高負債公司壓力較大；未來一至六個月，企業獲利將取代本益比擴張，成為支撐股價的主要來源，只要AI供應鏈營收、毛利率及獲利預估持續上修，仍可消化部分高利率壓力。

　產業配置聚焦AI基礎建設龍頭、美元營收出口商、現金充裕且低負債公司，及部分金融股，分別受惠訂單與資本支出、美元升值效果及資金成本優勢。建議投資策略宜降低槓桿、保留彈性，優先布局具獲利能見度及現金流支撐的企業。

　安聯亞洲半導體主動式ETF（00412A）基金經理人蕭惠中指出，儘管利率政策、中美關係及地緣政治因素仍可能造成市場波動，但在企業獲利持續成長、產業需求穩健擴大的背景下，近期市場修正反而有助於評價回歸合理水準。中長期投資而言，當前正可望形成布局亞洲半導體及AI供應鏈的「黃金坑」，有機會掌握下一波AI需求擴張、產業升級與獲利成長所帶來的投資契機。

　台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）經理人魏永祥認為，類股操作可布局兩大方向，一是AI基建規格提升受惠者如晶圓代工、測試介面、散熱、電源、銅箔基板／PCB、ABF載板、光通訊，網通等族群為核心持股；二是隨大型CSP積極發展AI ASIC，自研晶片供應鏈的重要性也將持續提升，相關IC設計服務、先進封裝與高速傳輸技術皆具長期成長潛力，可列為選股重心。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)