【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】隨著通膨壓力緩解、企業獲利保持強韌，以及美國可望降息的預期提振投資信心，一些世界主要股市屢屢創下歷史新高。分析師表示，股市現在是「動物本能」（animal spirits）行情噴發，但也有分析師警告未來幾個月可能迎來亂流。

　根據倫敦證交所集團（LSEG）的數據，截至周三，追蹤已開發市場和新興市場逾2,500多檔股票表現的MSCI全世界指數（MSCI All Country World Index）已連續4個交易日改寫歷史高點。

　美股標普500指數周四（9月11日）連續第三日創收盤歷史新高。日本日經225指數、韓國Kospi指數、台股加權指數和新加坡海峽時報指數，也都在本周迭創新高。

　專家表示，這一波強彈凸顯出現在的市場氣氛與今年早些時候相比，出現了180度的大轉變。當時，投資人非常擔心僵固的通膨、地緣政治風險和川普關稅將衝擊經濟成長。

　Maybank Group Wealth Management投資長Eddy Loh表示，市場比我們預期的更具韌性一些。今年以來的股市表現實際上是基於仍然非常強勁的經濟增長，以及更重要的，是基於非常強勁的企業獲利，這給全球股市的報酬率帶來支撐，不只是美國股市，還有歐洲、日本以及除日本以外的亞洲主要股市。Loh認為今年聯準會將降息兩次，9月降息的可能性非常大。但他也提出警告，大部分川普關稅到8月才生效，其影響將在未來幾個月變得較為明顯，這多少會削弱市場氣氛。

　Interactive Brokers資深經濟學家Jose Torres表示，股市創下歷史新高，因為美國8月PPI數據遠低於市場預期，PPI顯示的是通貨緊縮而非預見的通貨膨脹。「動物本能」（animal spirits）行情噴發，這份大受歡迎的通膨數據使聯準會在2025年最後三次會議都會降息的可能性升高。

　State Street資深全球宏觀策略師Marvin Loh表示，聯準會重啟降息周期的可能性升高，而美國經濟仍然相當穩健，這樣的環境對風險投資者來說，就是一記大補帖。考慮到長期利率將落在何處的擔憂，投資人一直在將資金配置到股票等其他資產類別。

　美國勞動統計局周三（9月10日）公布，8月生產者價格指數（PPI）月跌0.1%，低於市場預期的月漲0.3%，並為今年4月以來首度出現價格下跌的情況。年漲幅從7月的3.1%放緩至2.6%。7月份的月漲幅從0.9%下修至0.7%。排除食品和能源價格後，8月核心PPI月跌0.1%，低於市場預期的月漲0.3%和7月的月漲0.9%。核心PPI年漲2.8%，低於市場預期的年漲3.5%和7月的年漲3.7%。

周四美股四大指數同步創下收盤新高，道瓊指數大漲逾600點，終場首度突破46,000點大關。最新發布的美國8月消費者通膨率升高，但投資人認為這無礙聯準會在下周會議降息。美國勞工統計局公布，8月消費者物價指數（CPI）月漲0.4%，高於經濟學家預期的月漲0.3%和7月份的月漲0.2%；年漲2.9%，高於7月份的年漲2.7%，並創下今年1月以來最大漲幅，但符合市場預期。排除波動較大的食品和能源價格後，8月核心CPI月漲0.3%、年漲3.1%，與7月漲幅相同，且都符合市場預測。

　根據芝商所FedWatch工具，市場押注聯準會在9月17日會後宣布降息25個基點幾乎已成定局，而降息50個基點的可能性也略為升高。