【財訊快報／陳孟朔】路透報導，全球最大的跨國能源公司之一的雪佛龍(Chevron，美股代碼CVX)執行長Mike Wirth上週五(11日)警告，自美伊戰事爆發以來，全球各國透過釋放庫存、動用戰略儲備，以及放寬部分受制裁原油在海上儲存與流通限制，曾一度形成抑制油價急升的緩衝，但這些工具如今已大致「用盡」。他指出，在霍爾木茲海峽衝突與中東供應受阻持續之際，未來幾個月油市風險仍明顯偏向上行，很難想像價格能迅速回落並穩定。

Wirth的說法與國際能源總署(IEA)最新評估相互呼應。IEA上週五指出，2026年全球原油供應預估將減少570萬桶/日，降幅較先前估計更大；8月全球庫存更以每日310萬桶速度下降，顯示過去幾個月依靠庫存吸收供應衝擊的空間正在快速縮小。沙烏地阿拉伯8月原油供應更減少230萬桶/日至600萬桶/日，降至30多年低點。換言之，即使高能源價格正在壓抑需求，供應下降速度仍更快，使全球油市並未因需求轉弱而真正寬鬆。

雪佛龍對短期供應風險的擔憂，也建立在主要運輸節點仍未恢復正常的背景上。Kpler船舶追蹤資料顯示，9月10日霍爾木茲海峽僅有7艘船通行，低於先前10日平均的15艘，更遠低於美伊戰事前每日約125艘商品船的正常水準。這代表油市目前面對的不只是產油國減產，而是「生產、庫存與運輸」三層緩衝同時受壓，因此即使短線因外交斡旋消息出現價格回檔，也難以���除供應鏈本身的脆弱性。

另一方面，雪佛龍正加快擴大委內瑞拉產能，試圖建立中長期新增供應來源。公司計畫未來五年透過當地三個既有合資事業投資逾70億美元，把委內瑞拉產量增加一倍至約60萬桶/日，目標時間為2031年。Wirth強調，這筆投資將完全依靠現有合資事業自身產生的現金流，不會由公司額外注入外部資本。這顯示雪佛龍雖看好委內瑞拉低成本資源潛力，但在全球地緣政治與油市高度波動之際，仍採取相對保守的資本紀律。